Swiss Life continua a crescere, aumenta l'utile operativo e incrementa il dividendo - «Swiss Life 2027» ben avviato

Utile operativo aumentato del 3% Swiss Life ha aumentato nel 2025 l'utile operativo del settore assicurativo a CHF 1,10 miliardi, che in valuta locale corrisponde a un aumento del 6%. L'utile da commissioni è stato di CHF 858 milioni (2024: CHF 870 milioni), a cui hanno contribuito fortemente i canali consulenziali propri e i prodotti propri e di terzi. In totale, il gruppo Swiss Life è riuscito a incrementare l'utile operativo in valuta locale del 3% portandolo a CHF 1,83 miliardi. Nonostante oneri fiscali superiori di CHF 35 milioni, l'utile netto ha raggiunto i CHF 1,26 miliardi, in linea con il livello dell'anno precedente.

I premi incassati ammontano a CHF 20,9 miliardi, con un incremento del 3% in valuta locale, con tutti i segmenti assicurativi che hanno contribuito alla crescita. Swiss Life è riuscita ad ampliare ulteriormente il business delle commissioni, con ricavi totali da commissioni di CHF 2,59 miliardi. La crescita del 5% in valuta locale è riconducibile ai canali di consulenza propri (+5%), ai prodotti e servizi propri e di terzi (+5%) e a Swiss Life Asset Managers (+2%).

Il Contractual Service Margin (CSM), la grandezza di bilancio che comprende i contributi di guadagno futuri dall'attuale attività assicurativa, è aumentato di quasi un miliardo, portandosi a CHF 15,3 miliardi al termine del 2025 (31 dicembre 2024: CHF 14,4 miliardi).

I rendimenti diretti sugli investimenti sono rimasti stabili a CHF 4,13 miliardi, corrispondenti a un rendimento sugli investimenti diretti del 2,9% (2024: 2,9%). I rendimenti netti sugli investimenti ammontano a CHF 3,79 miliardi (2024: CHF 3,73 miliardi) e il rendimento netto sugli investimenti è stato del 2,7% (2024: 2,6%).

Crescita in tutte le divisioni In Svizzera, Swiss Life è riuscita a incrementare i premi incassati del 3% a CHF 10,2 miliardi (2024: CHF 9,91 miliardi). Gli asset gestiti nel business semi-autonomo ammontavano a CHF 8,38 miliardi alla fine del 2025 (31 dicembre 2024: CHF 7,78 miliardi). L'utile da commissioni è rimasto stabile a CHF 55 milioni. Il risultato del segmento è aumentato del 4%, raggiungendo CHF 891 milioni, grazie a un utile operativo più elevato nel business assicurativo. Il trasferimento di liquidità alla capogruppo ha raggiunto CHF 0,65 miliardi, risultando inferiore di CHF 0,09 miliardi rispetto all'anno precedente, che includeva un effetto una tantum di CHF 0,12 miliardi.

In Francia, Swiss Life ha registrato un incasso di premi pari a EUR 8,09 miliardi, con un incremento del 4%. Nel business vita, i premi sono aumentati del 5%. La quota di soluzioni unit-linked era del 69%, ben al di sopra del mercato (39%). I ricavi da commissioni sono aumentati del 10% a EUR 593 milioni. L'utile da commissioni è aumentato del 7% a EUR 195 milioni. Il risultato del segmento è cresciuto dell'8% a EUR 361 milioni, anche grazie a un utile operativo più elevato nel business assicurativo. La divisione ha realizzato un trasferimento di liquidità alla capogruppo di EUR 191 milioni, con un incremento del 3%.

In Germania, Swiss Life ha visto i premi incassati aumentare del 2% a EUR 1,54 miliardi. I ricavi da commissioni sono aumentati del 7% a EUR 881 milioni. L'utile da commissioni è cresciuto del 6% a EUR 127 milioni. Il risultato del segmento è aumentato del 6% a EUR 205 milioni. Il trasferimento di liquidità alla capogruppo è stato di EUR 106 milioni, con un incremento del 2%.

Nell'unità di mercato Internazionale, i premi incassati sono aumentati del 6% a EUR 1,83 miliardi. I ricavi da commissioni sono stati di EUR 379 milioni, con un calo dell'1%. L'utile da commissioni è aumentato dell'1% a EUR 91 milioni. Il risultato del segmento è aumentato del 10% a EUR 130 milioni, principalmente grazie a un utile operativo più elevato nel business assicurativo. Il trasferimento di liquidità alla capogruppo è stato di EUR 73 milioni, con un incremento del 9% rispetto all'anno precedente.

Swiss Life Asset Managers è riuscita quasi a raddoppiare i flussi netti di nuova liquidità nel business TPAM grazie a forti flussi nei titoli e negli immobili, portandoli a CHF 17,7 miliardi (2024: CHF 9,5 miliardi). Gli asset gestiti nel business TPAM sono aumentati alla fine del 2025 a CHF 146 miliardi (31 dicembre 2024: CHF 125 miliardi). I ricavi totali di Swiss Life Asset Managers sono stati di CHF 1,15 miliardi (2024: CHF 1,16 miliardi). Il business TPAM ha contribuito con CHF 795 milioni (2024: CHF 802 milioni), con ricavi ricorrenti più alti compensati da ricavi non ricorrenti inferiori. Il risultato del segmento è diminuito del 7% a CHF 414 milioni, poiché i ricavi non ricorrenti del TPAM erano al di sotto dell'elevatissimo livello dell'anno precedente. Il trasferimento di liquidità alla capogruppo è aumentato del 3% rispetto all'anno precedente a CHF 250 milioni, in parte a causa di un effetto una tantum di CHF 20 milioni nell'anno precedente.

«Swiss Life 2027» ben avviato Con il risultato annuale 2025 Swiss Life conclude un primo anno molto positivo nel programma aziendale «Swiss Life 2027». Swiss Life intende aumentare l'utile da commissioni a oltre CHF 1 miliardo entro il 2027 (2025: CHF 858 milioni) e ottenere un rendimento del capitale proprio del 17% al 19% in ogni anno del programma (2025: 17,2%). Inoltre, Swiss Life mira ad aumentare il trasferimento di liquidità cumulato alla capogruppo a CHF 3,6-3,8 miliardi nei tre anni del programma (2025: CHF 1,22 miliardi). Anche la società intende distribuire un dividendo superiore al 75% in ciascuno dei tre anni (2025: 82%) e aumentare il dividendo per azione (anno fiscale 2025: CHF 36.50, un incremento del 4% rispetto all'anno precedente).

Al 31 dicembre 2025, il gruppo Swiss Life prevede un tasso di solvibilità SST di circa il 210% (31 dicembre 2024: 201%). La quota di solvibilità supera l'ambizione strategica che varia dal 140% al 190%. Il programma di riacquisto di azioni, in corso fino alla fine di maggio 2026, per un valore di CHF 750 milioni, procede secondo i piani.

Proposte all'assemblea generale Il consiglio di amministrazione proporrà agli azionisti, in occasione dell'assemblea generale del 7 maggio 2026, un dividendo di CHF 36.50 per azione (anno precedente: CHF 35.00). La distribuzione del dividendo avverrà il 13 maggio 2026.

Come già annunciato, i membri storici del consiglio di amministrazione Henry Peter e Adrienne Corboud Fumagalli non si ripresenteranno alle elezioni dell'assemblea generale 2026. Il consiglio di amministrazione propone all'assemblea generale del 2026 la nomina di Luisa Delgado e Patrick Frost nel consiglio di amministrazione. Tutti gli altri membri del consiglio di amministrazione si ripresenteranno alle elezioni, il presidente Rolf Dörig per un ultimo mandato fino all'assemblea generale 2027.

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